公司的核心竞争力在于管理者的领导能力和员工的专业素质，只有高效的团队才能取得成功。下面是一些优秀公司的总结案例，它们对于企业的战略规划和市场营销具有重要的借鉴意义。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇一
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力。信息使用者尤其是外界的使用者非常关注企业偿债能力，偿债能力强，说明企业财务状况好，对破产风险的抵抗力就强，也可有效反映企业资本结构是合理的。企业偿债能力，从静态角度来看，是企业资产还清公司债务的能力；从动态角度来看，则是企业的资产在业务的使用过程中创造的收入来偿还债务的能力。现金的支付能力和偿债能力是企业健康发展的关键。一般按债务偿还期限分为短期偿债能力和长期偿债能力。
偿债能力的衡量方法有两种，一种是比较可供偿债资产与债务的存量，资产存量查过债务存量较多则认为偿债能力较强；另一种是比较经营活动现金流量和偿债所需现金，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债能力较强。短期债务存量比率主要包含流动比率、速动比率、现金比率。
（1）流动比率。
流动比率=流动资产/流动负债(1)。
流动比率假设所有的流动资产都可以用来偿还流动债务，表示用多少流动资产作为偿还每1元流动负债的保障。一般，流动比率越高，企业的短期偿债能力越强，但并不是流动比率越大越好，若比率过大资金被滞留在流动资产上，就不会得到更好的运用，影响资产周转，从而影响其盈利能力。通常国际上认为，当流动比率为2时，其偿债能力是较为充分的。从短期债权人来看，流动比率越高越好，对债务的保障程度高，但从企业经营者来看，货币资金不被闲置是目的，应将流动比率维持在合理水平。
从表1数据可知，在20xx年之后，由于房地产行业受到限购令的影响，出现整体行业市场紧张的情况，万科企业股份有限公司也受其影响，流动比率有明显下降趋势，都达不到人们认为的理想数值2。之后的几年也一直是走下坡路，这在公司日后的发展趋势中值得关注，探其原因是否是应收款项等因素的影响。
（2）速动比率。
速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债(2)。
相对与流动比率，更进一步的有关变现能力的指标是速动比率。表示用多少速动资产作为偿还每1元流动负债的保障。计算速动比率是将流动资产扣除流动性不确定性较大的存货预付账款和一年内到期的非流动资产等项目，避免了流动比率的局限性假设，使短期债务的存量比率更可信。此项数据反映了企业运用随时可变现资产偿付到期债务的能力，是对粗略估计计算得到的流动比率的补充。一般情况，速动比率越高，企业短期偿债能力越强。该指标在1左右为佳，不同行业差别很大。
如表2所示，万科企业股份有限公司10年的速动比例非常乐观的达到0.5-0.6之间，而在2011年更是有明显的下滑，下一年又稍有回升，而去年再次下降。进一步说明近年来房地产行业受到国家政策性调控的影响，即使万科企业股份有限公司这样的行业领军企业，也因市场紧缩而面临严峻的形势。比较两组数据，我们能看出，在考虑了公司存货等变现金额和时间具有较大不确定性的因素之后，流动比率和速动比率呈现非常明显的差距，流动比率表现出来的良好偿债能力被大打折扣。同时可以看出指标较低公司的短期偿债能力较差，但与同行业相比属于正常现象，原因是房地产行业与众不同之处，其存货占流动资产的比率十分高，土地储备和待售房较多。而在2011年时，房地产市场的政策调控效果开始显现。对房地产市场造成了较大影响，导致企业销售乏力，大量资金被存货占据难以回笼，新建成的。楼盘仍旧待售，就出现了速动比率明显下降的现象。
长期偿债能力是企业偿还长期负债的能力，它表明企业对债务负担的承受能力和偿还债务的保障能力，表明企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。长期偿债能力能反映公司资产质量和对财务杠杆的使用程度。长期偿债能力的强弱，是反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志。其主要指标包括资产负债率、股东权益比率、产权比率等。
（1）资产负债率。
资产负债率=负债总额/资产总额。
（3）。
资产负债率表示企业对债权人资金的利用程度，是企业从债权人处筹集资金占企业全部资产的比重。
（2）股东权益比率。
股东权益比率=股东权益/资产总额(4)。
资产负债率较高是大部分房地产企业的通病，股东权益比率也较低，说明公司的长期偿债能力较差，但万科的利率保障倍数还是很大的，说明其完全有能力支付利息。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇二
1、公司基本情况。
证券代码:300016。
证券简称:北陆药业。
公司名称:xx北陆药业股份有限公司。
公司英文名称:。
交易所:深圳。
公司注册国家:中国。
城市:xx市。
工商登记号:xx0000004222500。
注册地址:xx市昌平区科技园区白浮泉路xx号。
办公地址:xx市昌平区科技园区白浮泉路xx号。
注册资本:15274、9xx4万元。
法人代表:王xx。
董事会秘书:刘宁。
上市日期:20xx-xx-30
招股时间:20xx-xx-28。
2、公司主营业务及经营范围。
公司主营业务:药品生产以及药品经销，目前主要产品包括对比剂系列产品、降糖类药物和抗焦虑类中药等。
经营范围:许可经营项目:生产、销售片剂、颗粒剂、胶囊剂、小容量注射剂、大容量注射剂、原料药(钆喷酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。上市公司财务分析报告。一般经营项目:自有房屋的物业管理(含写字间出租);法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营;法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营;法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。
3、公司产品。
口服降糖药产品:格列美脲片(迪北?)。
抗焦虑抑郁产品:九味镇心颗粒。
(二)、股权分布简介。
1992年，公司前身xx市北陆医药化工公司成立，变更为股份有限公司，20xx年被科技部认定为高新技术企业，20xx年xx月在创业板上市，公司实际控制人也是公司创始人王xx先生目前持有公司23、13%的股权。
公司控股公司中的新先锋主要是负责药品经销业务，易佳联主要是负责网络服务和软件业务，公司也利用它来完成主营业务对比剂在医院进行学术营销，推广和售后服务的一个技术平台。公司参股的中技经投资顾问公司主要从事生物技术、信息技术、能源等各类投资，目前未利润贡献。
(三)、企业文化及理念。
1、企业理念。
企业愿景:百年北陆。
核心口号:尽显关爱。
企业使命:创就价值人生。
核心价值观:务实、稳定、创新。
企业精神:共创、共进、共赢。
经营理念:细分市场、最大份额。
2、企业文化。
北陆用真心真情关爱患者，给患者带来健康、幸福和快乐;。
北陆用真心真情爱护员工，提高员工的生活，实现员工的价值;。
北陆用真心真情服务客户，满足客户的需求，实现客户的价值;。
北陆用真心真情奉献社会，爱心亲善，造福众生。
二、环境分析。
(一)、宏观环境。
1、从人口、收入、医疗体制来看。
中国仍然处于人口老龄化的进程中，人口数量的增长和年龄结构的改变长期影响疾病谱;人均gdp已经超过xx00美元，中国进入新一轮消费升级阶段，医疗保健等在消费结构中的比例将保持持续上升，在这个长期过程中可能会受到经济回落对消费的短期冲击，但随着全民医保的建立，政府在医疗保健方面支出加大，弥补了经济下滑对居民医疗保健消费的影响，在全民医保实施的过程中，政府投入对居民医疗保健消费也将形成长期支撑。同时在医疗体制改革方面，一系列围绕着新医改以及医药产业发展的研讨会的召开，为医药行业带来新的发展思路。上市公司财务分析报告。这意味着医药行业开始借助专家“外脑”实现大整合、大提升。
2、在政治、法律、法规上来看。
20xx年1月21日，国务院常务会议通过关于深化医药卫生体制改革的意见和20xx-20xx年深化医药卫生体制改革实施方案，新一轮医改方案正式出台。新医改方案带来市场扩容机会、新上市产品的增加、药品终端需求活跃以及新一轮投资热潮等众多有利因素保证了中国医药行业的快速增长。在医改和金融危机的背景下，中国医药企业进入跨越式发展的战略机遇期，新兴市场“百废待兴”，需求旺盛，完全可以实现逆市飘红。医药企业应当多方面提升企业能力，抢占稀缺资源，取得最大的竞争优势和价值，在变局中赢得生存与发展。另外，20xx年的药品注册管理工作正围绕“质量、效率”这一中心，抓住提升药品注册管理水平和药品标准提高的主线，实现向注重政策研究、法规和指导原则的制定、注重宏观调控、注重注册全过程的组织协调和质量监督的转变。药品注册管理政策法规对行业起着鼓励创新、促进产业健康发展的引导意义。
(二)、微观环境。
本经营管理就显得尤为要。
三、行业分析。
(一)、医药行业现状和未来发展趋势分析。
医药行业是一个多学科先进技术和手段高度融合的高科技产业群体，涉及国民健康、社会稳定和经济发展。回顾中国医药行业近年的发展情况，全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。1978年至20xx年，历经30年改革大潮洗礼的中国医药行业发生了翻天覆地、日新月异的变化。30年来，中国医药工业增长速度一直高于国内生产总值(gdp)。从1978年到20，医药工业产值年均递增16、8%，成为国民经济中发展最快的行业之一。中国已经具备了比较雄厚的医药工业物质基础，医药工业总产值占gdp的比重为2、7%。维生素c、青霉素工业盐、扑热息痛等大类原料药产量居世界第一，制剂产能居世界第一。中国药品出口额占全球药品出口额的2%，但是中国药品出口的年均增速已经达到20%以上，国际平均水平是16%。与此同时，中国药品市场地位不断提升，占世界药品市场的份额由1978年的0、88%上升到20xx年的8、25%。但是中国医药企业目前还普遍存在“一小二多三低”的现象，即大多数生产企业规模小，企业数量多，产品重复多，大部分生产企业产品技术含量低，新药研究开发能力低，管理能力及经济效益低。不过总体看来，在新医改环境下，中国医药行业今后5年世界药品市场增长的重心将从欧美等主流市场向亚洲、澳洲、拉美、东欧等地区逐渐转移。中国医药行业仍然是一个被长期看好的行业。到中国将超过日本成为世界第二医药大国，前中国也将超美国，跃居世界第一医药大国。
(二)医药行业特点分析。
1、高投入性。
医药行业的高投入性在新药上要比普药表现得更为明显。一般，普药具有生产工序简单、投入低、产品科技含量低、市场需求量大的特点。而新药的开发和生产则需要大量投入，而且生产工序复杂，研制期长。通常开发一种新药平均需要耗资2、5亿美元，有的高达xx亿美元，从筛选到投入临床需要xx年的时间。
2、高风险性。
医药企业经营业绩悬殊，且易波动。由于药品特异性强，市场空间主要受其性能决定，技术含量高、性能好的药品往往有极广阔的市场和优厚的价格，开发出这类药品的企业能够取得高额利润，相反对于性能一般的药品即使价格下降也不会增加市场规模，一旦供应量增加就意味着企业效益的快速滑坡。由于一种药品的畅销周期一般只有3—5年，而许多医药企业依赖于一、两种产品，其风险可想而知，即使是国际上一些大公司;其业绩也经常发生大幅波动。尤其是那种依赖单一品种获得高额利润的公司似乎更容易出现这样的风险。
医药行业的高风险性也非常明显，主要表现在:。
a、一种新药一旦临床中或上市后发现其有严重的副作用或药效提升有限，将很快被市场取消或淘汰;由此造成的损失是无法挽救的。
b、专利新药的垄断具有局限性和暂时性的特点。由于药品种类的广泛性，因此，一个企业无论如何尽其所能也只能垄断某个专利新药市场，但不可能垄断整个医药市场、甚至某一类药品市场。并且由于专利具有时效性，这种垄断是暂时的，一旦专利保护期限解冻，竞争优势将迅速下降。随着制药技术的不断升级，药品市场也不断更新换代、推陈出新，任何一种新药在市场上都随时存在救药效更佳、功能相似、价格相近的新药取代的风险。
3.高收益性。
医药行业的高投入、高技术含量的特点决定了其高附加值的特性。一种新药一旦研制成功并投入使用，尽管前期投入巨大，但产生的收益也是巨额的。
据统计，一个成功的新药年销售额可以多达xx—40亿美元;世界排名前xx位的医药企业利润率都在30%左右;专利产品在专利有效期内由于能垄断该产品市场，因此，在受益期内能获得巨额垄断利润。
4.市场进入壁垒高。
由于医药商品与人类的健康和安全紧密相关，因此，世界各国无一例外地对药品的生产、管理、销售、进口等均采取严格的法律加以规范和管理。未经等级规范论证的药品和企业很难进入药品市场。同时，制药行业高技术、高风险、高投入的技术资本密集型特征也加大了新企业进入的难度。在我国的医药产业政策中，也对市场进入作出了若干规定，对某些医药的生产和经营设立了特许制度，如毒性药品、麻醉的药品、精神的药品、放射性药品、计划生育药品由国家统一定点、特许生产，并由国家特许定点依法经营;同时还规定，外资暂不能参与国内药品批发、零售业经营。因此，相对来说，医药行业的进入门槛是比较高的。
5.集中程度高。
从世界范围来看，医药行业是集中程度最高的行业之一，首先是医药企业管理极其严格，任何新药问世以前，必须经过长期、复杂的临床试验，被淘汰的可能性极大，因而新药的研制费用极高，国外研制一种新药一般要花费2—xx亿美元，这是一般企业无法承担的，只有少数制药巨头才有能力组织医药的研究和开发，并因此在同行业竞争中取得优势和获取垄断利润。当前，葛兰素、默克、辉瑞等制药巨头在世界医药市场占据着举足轻重的地位，而且行业兼并势头很猛，目前排名世界前xx位的公司占到市场总量的1/3以上。
四、战略分析。
在人才战略方面，北陆药业秉承“人才是企业发展的第一资源，人才是企业创新的源泉和动力，人才投入是企业最大效益投入”正确理念制定了相关的人才战略。在公司草创阶段，公司选择了正确的切入点:造影剂，并在此做精做强，先壮大自己在市场中站稳脚跟，再图下一步发展。公司在这方面的选择是正确的。在细分市场上，公司在毛利率较高的钆喷酸葡胺对比剂上，公司提早下手，占据了极大地优势。在20xx年初，在以下几个方面制定了相应的战略:。
1、营销发展战略稳步实施。
为促使公司长期稳步发展，公司充分利用已有技术优势、产品优势、质量优势、原材料供应优势以及品牌优势，以现有对比剂系列产品的生产和产品线的扩展为基础，通过对市场、技术、资本等各类资源的整合，调整和优化对比剂产品结构，保持公司在对比剂细分市场的领先地位，力争使公司成为对比剂市场最具竞争力的专业化生产厂商，成为我国领先的现代化对比剂系列产品生产企业。同时，公司还以发展精神方面药物作为新的利润增长点为目标，积极开展九味镇心颗粒产品上市初期推广工作，力争将九味镇心颗粒发展成为抗焦虑中药的第一品牌，使其成为公司未来收入和利润的主要来源之一，并使公司在精神方面药物市场占据一席之地。
2、大力提升企业核心竞争优势。
积极开展对比剂生产线技术改造与营销网络建设项目。20xx年公司在募集资金没有到位的情况下，利用自有资金先行开展对比剂生产线改造的前期准备，加快对比剂销售队伍的建设，并开始筹建上海、广州办事处。截止20xx年末，对比剂营销人员扩增到90人。借助公司在创业板上市的有利局面，公司加大企业品牌宣传和产品推广力度，在重点市场筹备和举行公司上市答谢活动，扩大公司影响，极大提高了公司及产品的知名度与美誉度。
3、增强自主创新能力。
为保持现有产品及业务的可持续发展，保证公司的持续竞争力，公司将对比剂系列产品、降糖类药品和精神方面药物列为为主要研发方向，利用自身优势，坚持科技创新，积极开发新产品。
4、内控管理不断完善。
公司在现行营销和生产管理模式的基础上，结合上市公司的要求，进一步规范和完善了营销制度、合同管理制度、销售服务制度、生产管理等一系列基础管理制度，并结合企业实际，适时、适度改革和调整公司营销和生产政策。严格管理，降低经营成本。坚持费用预算管理、费用审批管理和经营成本控制管理，对公司经营过程中各环节实施有效监控，保证了资金的正常运行。坚持节能降耗，减少费用开支，降低经营成本，提高经济效益。加大对应收账款的清收力度，提高了资金周转率。
在长远发展方面，公司将继续秉承“细分市场、最大份额”的竞争理念，在聚焦对比剂领域、巩固现有市场领先地位和核心竞争优势的同时，加强新药研发的力度，力争推出更新、市场价值更高、生命力更强的新产品。公司将在精神方面药物、影像诊断造影剂、心血管/代谢类疾病三大疾病领域加大研发力度，逐步建立自己的企业特色。以此三大领域新产品的陆续推出，推动公司的快速、健康、高效的发展。实现品种多元化、高质量和高附加值，做专做强。
五、会计分析。
公司主要会计政策、会计估计和会计报表编制方法。
(一)遵循企业会计准则的声明。
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
(二)财务报表的编制基础。
本公司以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照财政部2月颁布的企业会计准则—基本准则和38项具体会计准则及其应用指南、解释以及其他相关规定(统称“企业会计准则”)进行确认和计量，在此基础上编制财务报表。
(三)会计期间。
本公司会计期间采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
(四)记账本位币。
本公司以人民币为记账本位币。
(五)现金等价物的确定标准。
现金等价物，是指本公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。
(六)外币业务。
本公司发生外币业务，按交易发生日的即期汇率折算为记账本位币金额。期末，对外币货币性项目，采用资产负债表日即期汇率折算。因资产负债表日即期汇率与初始确认时或者前一资产负债表日即期汇率不同而产生的汇兑差额，计入当期损益;对以历史成本计量的外币非货币性项目，仍采用交易发生日的即期汇率折算;对以公允价值计量的外币非货币性项目，采用公允价值确定日的即期汇率折算，折算后的记账本位币金额与原记账本位币金额的差额，计入当期损益。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇三
一般来说，财务分析的方法主要有以下四种：
4、比率分析：是通过对财务比率的分析，了解企业的财务状况和经营成果，往往要借助于比较分析和趋势分析方法。
上述各方法有一定程度的重合。在实际工作当中，比率分析方法应用最广。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇四
发展能力分析主要通过净资产增长率和总资产增长率两个指标进行分析，可直观的体现公司的发展潜力。
净资产增长率=（期末净资产-期初净资产）/期初净资产(13)。
总资产增长率=（期末总资产-期初总资产）/期初总资产(14)。
由表7可见，公司的净资产增长率逐年递增，但是总资产增长率却逐年递减，说明公司注重风险将负债降低，追求内部融资，增强盈利能力，在目前房地产商共同面对的市场下，这样自强不息的发展方式才能使其处于不败之地。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇五
资产负债表是反映上市公司会计期末全部资产、负债和所有者权益情况的报表。通过资产负债表，能了解企业在报表日的财务状况，长短期的偿债能力，资产、负债、权益和结构等重要信息。
1.对资产负债表中资产类科目的分析。
在资产负债表中，资产类的科目很多，但投资者在进行上市公司财务报表的分析时重点应关注应收款项、待处理财产净损失两个项目。
其一，应收款项。(1)应收账款：一般来说，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，因为在会计核算中设有“坏账准备”这一科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。但在我国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况，因此，当投资者发现一个上市公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。(2)预付账款：该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。(3)其他应收款：主要核算企业发生的非购销活动的应收债权，如企业发生的各种赔款、存出保证金、备用金以及应向职工收取的各种垫付款等。但在实际工作中，并非这么简单。例如，大股东或关联企业往往将占用上市公司的资金挂在其他应收款下，形成难以解释和收回的资产，这样就形成了虚增资产。
其二，待处理财产净损失。不少上市公司的资产负债表上挂账列示巨额的“待处理财产净损失”，有的甚至挂账达数年之久。这种现象明显不符合收益确认中的稳健原则，不利于投资者正确评价企业的财务状况和盈利能力。
2.对资产负债表中负债类科目的分析。
投资者在对上市公司资产负债表中负债类科目的分析中，重点应关注其偿债能力。
其一，短期偿债能力分析。(1)流动比率：流动比率即流动资产和流动负债之间的比率，是衡量公司短期偿债能力常用的指标。一般来说，流动资产应远高于流动负债，起码不得低于1∶1，一般以大于2∶1较合适。对于公司和股东，流动比率并不是越高越好。因为流动资产还包括应收账款和存货，尤其是由于应收账款和存货余额大而引起的流动比率过大，会加大企业短期偿债风险。(2)速动比率：速动比率是速动资产和流动负债的'比率，即用于衡量公司到期清算能力的指标。一般认为，速动比率最低限为0.5∶1，如果保持在1∶1，则流动负债的安全性较有保障。因为当此比率达到1∶1时，即使公司资金周转发生困难，()也不致影响其即时偿债能力。该指标剔除了应收账款及存货对短期偿债能力的影响，一般来说投资者利用这个指标来分析上市公司的偿债能力比较准确。
其二，长期偿债能力分析。(1)资产负债率、权益比率、负债与所有者权益比率：投资者在看财务报表时，只要看一下资产、负债、所有者权益、无形资产总额这几项，便可大概看出该企业的长期偿债能力状况，这三个比率只有在同行业、不同时间段相比较，才有一定价值。(2)长期资产与长期资金比率：这一指标主要用来反映企业的财务状况及偿债能力，该值应该低于100%，如果高于100%，则说明企业动用了一部分短期债务来购置长期资产，这样就会影响企业的短期偿债能力，其经营风险也将加大。
二、利润表。
在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表反映企业一定时期的经营成果和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。
利润表把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润(或净亏损)的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入-费用=利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。当投资者看到一份利润表时，会注意到以下几个会计指标：主营业务利润、营业利润、利润总额、净利润。在这些指标中，应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。许多投资者往往只关心净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利。实际上，企业的长期发展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。严格意义上而言，主营亏损但净利润有盈余的企业比主营业务盈利但净利润亏损的企业更危险。企业某一年度可以通过投资收益、营业外收入实现盈利，但是投资收益和营业外收入并不是每年都有的。只有主营业务利润占净利润绝大部分比重时，才说明该企业在激烈的市场竞争中能凭借拳头产品站稳脚跟，反之，则说明整个企业的根基不牢，遇上风吹草动，就有可能导致收入滑坡。
结合资产负债表和利润表，投资者还应关注一个重要指标dd经济利润。现代企业财务战略管理要求企业建立以价值管理为核心的财务战略管理体系，经济利润正是一个以价值为基础的业绩衡量标准。
安然公司在20世纪90年代后期，其净利润和每股收益都呈上升趋势。按照传统的财务分析，这预示着安然公司未来的美好前景。但如果我们用经济利润来进行分析，结果就会大相径庭。至间，除了经济利润为正值外，其余年份均为负值，并且经济利润呈明显的下滑趋势。这说明在安然公司利润增长的过程中，不仅没有创造价值，反而在毁灭价值，并且价值毁灭的数量呈扩大趋势。
三、现金流量表。
现金流量表是反映企业在一定时期内现金流入、流出及其净额的报表，主要说明公司本期现金来自何处、用往何方以及现金余额如何构成。
投资者在分析现金流量表时应注意每股现金流量和每股净利两个指标。作为一家抓牢主业并靠主业盈利的上市公司，其每股经营活动产生的现金流量净额，不应低于其同期的每股收益。道理很简单，如果其获得的利润没有通过现金流进公司账户，那这种利润极有可能是通过做账“做”出来的。
一些公司会通过往来资金操纵现金流量表。上市公司与其大股东之间通过往来资金来改善原本难看的经营现金流量。投资者要通过将经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金净流量分别与主营业务利润、投资收益和净利润进行比较分析，以判断利润的质量。一般而言，没有相应的现金净流量的利润，其质量是不可靠的。如果企业的现金净流量长期低于净利润，则意味着与高于现金净流量的净利润对应的那部分资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产，公司很可能存在报表粉饰情况。
四、财务报表附注。
尽管资产负债表、利润表和现金流量表的地位不容置疑，但其内容已被高度浓缩提炼，因此仍不足以反映企业经营活动的全貌。出于对财务报表内容进一步分解、解释或补充的考虑，财务报表附注逐渐成为企业财务报告的重要组成部分。对于投资者来说，以下财务报表附注内容是特别值得关注的：
其一，重要会计政策变动。包括报表合并范围的变化，折旧方法及其他资产摊销政策的变更，长期、重大供销合同利润的确认，特别收入事项的确认等等。
其二，利用关联方交易虚增利润。上市公司为了向社会公众展现自己的经营业绩，提高社会形象，往往利用关联方间的交易来调节其利润，比如增加收入，转嫁费用。
其三，利用资产重组“扭亏为盈”。资产重组是企业为了优化资本结构、调整产业结构、完成战略转移等目的而实施的资产置换和股权置换。然而，资产重组已被一些上市公司用于粉饰会计报表。那些陷入pt、st的上市公司企图通过重组走出亏损状态，精心策划资产重组，精心设计缺乏正当商业理由的资产置换，利用劣质或闲置资产换回优质或盈利强的资产来增加利润。
其四，玩弄减值准备操纵利润。那些业绩较好但不稳定的上市公司，则在“盈利上升时，多计提减值准备；盈利下滑时，再将减值准备冲回”，用以平滑各年间利润。新《企业会计准则》对资产减值准备的冲回作了严格规定，长期股权投资、固定资产、在建工程、无形资产等长期资产的减值准备一经计提，事后即使价值出现回升，已计提的减值准备也不得转回，只能在处置相关资产后，再进行会计处理，利用这些减值准备项目调节利润的空间已大大缩小。
此规定对上市公司的利润操纵起到了一定的抑制作用，但对原八项减值准备中的除上述项目外的其他项目未作规定，且对资产损失的确认与计量以“作不间断的评估，只要资产的可收回金额低于其账面价值”为标准，仍留给了某些上市公司按需确认减值损失的空间，仍需投资者密切关注。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇六
在人才战略方面，北陆药业秉承“人才是企业发展的第一资源，人才是企业创新的源泉和动力，人才投入是企业最大效益投入”正确理念制定了相关的人才战略。在公司草创阶段，公司选择了正确的切入点:造影剂，并在此做精做强，先壮大自己在市场中站稳脚跟，再图下一步发展。公司在这方面的选择是正确的。在细分市场上，公司在毛利率较高的钆喷酸葡胺对比剂上，公司提早下手，占据了极大地优势。在2009年初，在以下几个方面制定了相应的战略:。
1、营销发展战略稳步实施。
为促使公司长期稳步发展，公司充分利用已有技术优势、产品优势、质量优势、原材料供应优势以及品牌优势，以现有对比剂系列产品的生产和产品线的扩展为基础，通过对市场、技术、资本等各类资源的整合，调整和优化对比剂产品结构，保持公司在对比剂细分市场的领先地位，力争使公司成为对比剂市场最具竞争力的专业化生产厂商，成为我国领先的现代化对比剂系列产品生产企业。同时，公司还以发展药物作为新的利润增长点为目标，积极开展九味镇心颗粒产品上市初期推广工作，力争将九味镇心颗粒发展成为抗焦虑中药的第一品牌，使其成为公司未来收入和利润的主要来源之一，并使公司在药物市场占据一席之地。
2、大力提升企业核心竞争优势。
积极开展对比剂生产线技术改造与营销网络建设项目。2009年公司在募集资金没有到位的情况下，利用自有资金先行开展对比剂生产线改造的前期准备，加快对比剂销售队伍的建设，并开始筹建上海、广州办事处。截止2009年末，对比剂营销人员扩增到90人。借助公司在创业板上市的有利局面，公司加大企业品牌宣传和产品推广力度，在重点市场筹备和举行公司上市答谢活动，扩大公司影响，极大提高了公司及产品的知名度与美誉度。
3、增强自主创新能力。
为保持现有产品及业务的可持续发展，保证公司的持续竞争力，公司将对比剂系列产品、降糖类药品和药物列为为主要研发方向，利用自身优势，坚持科技创新，积极开发新产品。
4、内控管理不断完善。
公司在现行营销和生产管理模式的基础上，结合上市公司的要求，进一步规范和完善了营销制度、合同管理制度、销售服务制度、生产管理等一系列基础管理制度，并结合企业实际，适时、适度改革和调整公司营销和生产政策。严格管理，降低经营成本。坚持费用预算管理、费用审批管理和经营成本控制管理，对公司经营过程中各环节实施有效监控，保证了资金的正常运行。坚持节能降耗，减少费用开支，降低经营成本，提高经济效益。加大对应收账款的清收力度，提高了资金周转率。
在长远发展方面，公司将继续秉承“细分市场、最大份额”的竞争理念，在聚焦对比剂领域、巩固现有市场领先地位和核心竞争优势的同时，加强新药研发的力度，力争推出更新、市场价值更高、生命力更强的新产品。公司将在药物、影像诊断造影剂、心血管/代谢类疾病三大疾病领域加大研发力度，逐步建立自己的企业特色。以此三大领域新产品的陆续推出，推动公司的快速、健康、高效的发展。实现品种多元化、高质量和高附加值，做专做强。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇七
（一）提高财务分析依据资料的质量拓展财务报告披露的信息。首先应该把财务报告的披露时间做修改；其次，要积极创造条件，充分利用网络技术平台，实现实时报告与定期报告并存，企业要及时的把相关的信息发布在自己的网站上，用户随时可以查找该企业的财务信息，选取有价值信息，提高会计信息的效率和使用价值。
（二）加强从业人员素质培养要求财务人员必须具备较高的业务素质和综合素质。一方面要重视对分析人员的选拔和培养。在人员培养过程中，除了专业知识以外，其综合能力的培养更为重要。如，分析人员要熟悉企业生产经营特点，能够根据企业特点建立适用的分析指标体系，从而才能实现高质量的财务分析。另一方面对出具报告的从业人员定期进行职业操守学习和职业道德培养。对其所出具的财务分析报告本着真实有效、公平公正的专业态度。
（三）“国际趋同”背景下财务分析的提升不同于中小型企业，上市公司的发展战略多基于国际间合作。因此在财务分析工作中我们应多学习先进国家优点长处。在2011年的国际会计准则理事会议程咨询中，iasb就强调“iasb一直在制定可以应用于财务报表编制的原则，以确保适当的列报分析式信息以及报表中的信息内在一致的反映主体的活动”，可以看出，iasb在改革财务报表列报方面的决心。对国际会计机构及主要国际财务报表的变革可以看出，财务报表列报的国际趋同已是大势所趋，考虑到我国的实际情况，国际趋同背景下我国应该采取渐进式的方式对现行财务报表进行变革，随着资本市场的发展，现代财务分析正在出现一些新的特征：第一，财务分析与公司战略紧密结合；第二，单个公司的财务分析与整个行业紧密结合；第三，从财务状况一般性的整体分析到重要事项深度分析；第四，从财务数据的一般分析到数据深度综合加工分析。
总之，在经济内部区域化、外部全球化发展的今天，上市公司财务分析研究是以后会计工作的重要内容。财务分析在企业管理中的作用愈显重要，这不仅要求企业要定期汇总会计信息对公司的日常财务状况做出全面分析。同时对企业发生的重大事项，如对外投资、企业购并、重组上市等，财务分析的结果将直接影响到管理者的决策。因此，财务分析正逐渐成为上市公司持续经营、调整战略布局、认识自身的必要方法。并辅助企业最终达到价值最大化。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇八
营运能力主要通过应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、主营业务收入增长率、净利润增长率进行分析。目的在于揭示影响企业资产质量的因素，整体资产的利用程度是否符合一个良性机制的运转。
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款余额(9)。
存货周转率=主营业务成本/平均存货余额(10)。
流动资产周转率=主营业务收入/（流动资产年初+年末）/2(11)。
净利润增长率=（净利润-上年净利润）/上年净利润(12)。
由表6可见，应收账款周转率总体呈上升趋势，并且10～12年上升幅度很大，这说明其利用程度很好，应收账款不会影响公司资产质量；存货周转率、流动资产周转率逐年提升，说明公司的资金周转灵活，对房地产商来讲，项目专用资金数额通常非常巨大，资金的灵活周转显得格外重要，此表可以看出万科的资产利用效果明显变好。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇九
财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响，用来比较不同企业的收益与风险，从而帮助投资者和债权人作出理智的决策。它可以评价某项投资在各年之间收益的变化，也可以在某一时点比较某一行业的不同企业。由于不同的决策者信息需求不同，所以使用的分析技术也不同。
1、财务比率的分类。
一般来说，用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系：
1)偿债能力：反映企业偿还到期债务的能力；
2)营运能力：反映企业利用资金的效率；
3)盈利能力：反映企业获取利润的能力。
上述这三个方面是相互关联的。例如，盈利能力会影响短期和长期的流动性，而资产运营的效率又会影响盈利能力。因此，财务分析需要综合应用上述比率。
2、主要财务比率的计算与理解：
下面，我们仍以abc公司的财务报表（年末数据）为例，分别说明上述三个方面财务比率的计算和使用。
1)反映偿债能力的财务比率：
短期偿债能力。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇十
通过对北路药业2008年到2010年的财务状况的分析可以了解到，该企业在医药业行业中的发展潜力很大，公司在2009年9月份上市后，企业的整体水平都有了很大的提高。对于企业未来的发展，我们结合企业所处的内外部环境可以对企业的前景进行以下分析。
该企业作为国内首家成功仿制磁共振对比剂生产企业，通过十多年的不懈努力，逐步掌握了。
影像诊断技术产品的关键生产工艺，并且通过科研创新，形成有效的监测方法和控制标准，特别在减少金属引入，保证络合效果，提高原料纯度，优化工艺，提高药液稳定性等方面形成了专有的技术特点。通过这种引进、吸收、再创新的方式，公司成功研制多个成熟产品，并推向市场。目前，企业在继续调整和优化对比剂产品结构，保持其在对比剂细分市场的领先地位，力争成为对比剂市场最具竞争力的专业化生产厂商，成为我国领先的对比剂系列产品生产企业。公司的产品及生产工艺均居国内同行业领先水平。
国家政策的大力支持将促进企业的发展。政府为建立一个具有中国特色的医药卫生体制采取了各项有力措施，引入全民医保制度，确保2011年总人口的90%被纳入医保范围中，且2020年覆盖率达到100%；医改方案还提出要在全国范围内建立公共医疗服务网络（疾病预防、孕产、卫生教育等）和基本医疗服务网络（疾病治疗），以解决多年来我国人民“看病难、看病贵”的问题，且将政府工作的重心向疾病预防转移。医疗改革将对医药行业产生深远的影响，必将扩大整个市场的规模，并且推动更规范、更健康的竞争环境的形成。对于行业的参与者而言，除了基本药品以及医疗器械生产企业外，作为诊断用药主体的对比剂生产企业也会因为政府向疾病预防的重点转移而最终受益。近年来，医药行业在产品的审批和质量标准方面都受到了严格的政府管控。虽然这些规定有利于医药行业的长期发展，但也极大地提高了医药企业的营运成本，并且可能迫使一些较小规模及资源有限的企业退出该行业。在过去的几年中，政府出台了一系列药品价格宏观管理的政策，其中包括对药品价格进行的多次调整，这使得医药产品市场整体价格水平下降，在一定程度上影响了企业生产企业的盈利能力。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇十一
(一)、公司简介。
1、公司基本情况。
证券代码：300016。
证券简称：北陆药业。
公司名称：北京北陆药业股份有限公司。
公司英文名称：beijingbeilupharmaceuticalco。，ltd。
交易所：深圳。
公司注册国家：中国。
城市：北京市。
工商登记号：110000004222500。
注册地址：北京市昌平区科技园区白浮泉路10号。
办公地址：北京市昌平区科技园区白浮泉路10号。
注册资本：15274、9104万元。
法人代表：王代雪。
董事会秘书：刘宁。
公司主营业务：药品生产以及药品经销，目前主要产品包括对比剂系列产品、降糖类药物和抗焦虑类中药等。
经营范围：许可经营项目：生产、销售片剂、颗粒剂、胶囊剂、小容量注射剂、大容量注射剂、原料药(钆喷酸葡胺、碘海醇、格列美脲、瑞格列奈)。一般经营项目：自有房屋的物业管理(含写字间出租);法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，经审批机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。
3、公司产品。
口服降糖药产品：格列美脲片(迪北？)。
抗焦虑抑郁产品：九味镇心颗粒。
(二)、股权分布简介。
1992年，公司前身北京市北陆医药化工公司成立，变更为股份有限公司，被科技部认定为高新技术企业，月在创业板上市，公司实际控制人也是公司创始人王代雪先生目前持有公司23、13%的股权。
公司控股公司中的新先锋主要是负责药品经销业务，易佳联主要是负责网络服务和软件业务，公司也利用它来完成主营业务对比剂在医院进行学术营销，推广和售后服务的一个技术平台。公司参股的中技经投资顾问公司主要从事生物技术、信息技术、能源等各类投资，目前未利润贡献。
(三)、企业文化及理念。
1、企业理念。
企业愿景：百年北陆。
核心口号：尽显关爱。
企业使命：创就价值人生。
核心价值观：务实、稳定、创新。
企业精神：共创、共进、共赢。
经营理念：细分市场、最大份额。
2、企业文化。
北陆用真心真情关爱患者，给患者带来健康、幸福和快乐；
北陆用真心真情爱护员工，提高员工的生活，实现员工的价值；
北陆用真心真情服务客户，满足客户的需求，实现客户的价值；
北陆用真心真情奉献社会，爱心亲善，造福众生。
二、环境分析。
(一)、宏观环境。
1、从人口、收入、医疗体制来看。
中国仍然处于人口老龄化的进程中，人口数量的增长和年龄结构的改变长期影响疾病谱；2015年人均gdp已经超过1000美元，中国进入新一轮消费升级阶段，医疗保健等在消费结构中的比例将保持持续上升，在这个长期过程中可能会受到经济回落对消费的短期冲击，但随着全民医保的建立，政府在医疗保健方面支出加大，弥补了经济下滑对居民医疗保健消费的影响，在全民医保实施的过程中，政府投入对居民医疗保健消费也将形成长期支撑。同时在医疗体制改革方面，一系列围绕着新医改以及医药产业发展的研讨会的召开，为医药行业带来新的发展思路。这意味着医药行业开始借助专家“外脑”实现大整合、大提升。
2、在政治、法律、法规上来看。
2015年1月21日，国务院常务会议通过《关于深化医药卫生体制改革的意见》和《2015-2015年深化医药卫生体制改革实施方案》，新一轮医改方案正式出台。新医改方案带来市场扩容机会、新上市产品的增加、药品终端需求活跃以及新一轮投资热潮等众多有利因素保证了中国医药行业的快速增长。在医改和金融危机的背景下，中国医药企业进入跨越式发展的战略机遇期，新兴市场“百废待兴”，需求旺盛，完全可以实现逆市飘红。医药企业应当多方面提升企业能力，抢占稀缺资源，取得最大的竞争优势和价值，在变局中赢得生存与发展。另外，2015年的药品注册管理工作正围绕“质量、效率”这一中心，抓住提升药品注册管理水平和药品标准提高的主线，实现向注重政策研究、法规和指导原则的制定、注重宏观调控、注重注册全过程的组织协调和质量监督的转变。药品注册管理政策法规对行业起着鼓励创新、促进产业健康发展的引导意义。
(二)、微观环境。
随着医药行业微观经营环境的变化，以及相关宏观环境的影响，国内医药行业企业面临以下几个方面的压力：首先是新版gmp改造、环保要求提升、能源和原材料涨价使得运营成本加大；其次，药品降价将降低企业毛利率，第三，新药审批收紧造成企业缺乏新增长点；第四，拥有渠道优势的商业龙头企业进入工业领域，将会对现有医药制造企业造成较大冲击。在这种环境下，企业研发新的技术，加强内部管理，最大化降低本经营管理就显得尤为要。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇十二
本报告将结合《江苏恒瑞医药股份有限公司2011年第一季度报告》，以盈利能力、资产负债表科目、现金流量为主线分析江苏恒瑞医药(以下简称恒瑞)2011年第一季度的财务状况。资本盈利能力，即企业运用资本(所有者权益)获得收益的能力。
恒瑞近六年的每股收益情况如下图所示：
从图可见，恒瑞的每股收益波动较大，2007年第一季度的时候最低，仅为0.1700元，2009年第一季度的时候最高，高达0.411元。我们再将其与108家医药制造业上市公司的平均每股收益(以下简称“行业平均每股收益”)对比：
从图可见，行业平均每股收益较为稳定，而恒瑞的每股收益则波动幅度较大。但是不管怎么波动，恒瑞的每股收益远高于行业平均值。
由于每股收益受到每股净资产的影响，不能单独体现资本的实际收益情况，我们再来看恒瑞的净资产收益率及其与行业平均净资产收益的对比情况：
从图可见，与每股收益一样，恒瑞的净资产收益率经历了2009年的高峰阶段，2010年-2011年则趋于稳定。2011年第一季度的时候，恒瑞净资产收益率比上年同期下降了5.88%，而行业平均净资产收益率比上年同期下降了6.70%。
与行业平均水平相比，2010年-2011年，恒瑞的净资产收益率稳定地维持在行业平均水平的1.8倍左右。
根据以上分析，我们认为，恒瑞的自有资本盈利能力较强，属于行业中的佼佼者。资产盈利能力，即企业利用资产获取利润的能力。我们通过资产净利率来分析恒瑞的资产盈利能力：
备注：在进行该项分析时，我们从108家医药制造业上市公司中选择了2011年一季度营业收入在10亿元以上的18家公司(以下简称“18家同等及以上规模医药制造业上市公司”)进行分析(包含恒瑞，其中科伦药业由于数据不全未被包含在内。)，这18家公司2011年一季度营业收入之和占到了所有医药制造业上市公司同期营业收入的约56%。
从图可见，与自有资本盈利能力的变化过程一样，恒瑞的综合资本盈利能力也经历了2009年的高峰时期，从2010年开始则趋于稳定。2011年第一季度的时候，恒瑞的资产净利率相比上年同期下降了0.90%，而18家同等及以上规模医药制造业上市公司平均资产净利率比上年同期下降了20.63%。
我们在将恒瑞的资产净利率与18家同等及以上规模医药制造业上市公司进行比较时发现，只有浙江医药的资产净利率与恒瑞具有可比性，因此在选择比较对象时，我们只考虑了以下两者：
1、浙江医药;。
2、18家同行业上市公司的平均资产净利率(计算时考虑了营业收入金额大小的影响)。
从图可知，恒瑞的资产净利率远高于18家同等及以上规模医药制造业上市公司的平均资产净利率，2010年-2011年期间，均达到了后者的2.5倍以上。(本站)除了2010第一季度的时候略低于浙江医药，恒瑞的资产净利率远远领先于18家同等及以上规模医药制造业上市公司。
根据以上分析，我们认为，恒瑞的资产盈利能力较强，属于同行业中的佼佼者。销售盈利能力，既包括企业利用销售收入获利的能力，也包括企业获得销售收入的能力，因此，本节我们将从销售净利率、营业收入增长率两个指标来分析恒瑞的销售盈利能力。
恒瑞的销售净利率以及与行业平均销售净利率的比较情况如下图所示：
从图可见，近四年来恒瑞的销售净利率保持稳中有升。值得注意的是，恒瑞2011年第一季度的销售净利率比2010年同期高出7.21%，可是从“§1.1自由资本盈利能力”和“§1.2综合资本盈利能力”中可知，恒瑞2011年第一季度的净资产收益率、资产净利率分别比2010年同期低5.88%、0.90%，是什么因素导致这一现象的出现?从销售净利率、净资产收益率、资产净利率三者的计算公式中我们可以推出，导致这一现象的原因在于2011年第一季度净资产、总资产相比去年同期的增长比例超过了净利润。也就是说，在销售净利率提升的同时，资本和资产的盈利能力下降了。
与行业平均水平比较，恒瑞的销售净利率高出行业平均水平较多，而且差距越拉越大。2008年第一季度的时候还只是高出行业平均水平不到20%，到2011年第一季度的时候已经高出行业平均水平约87%。
我们再来看恒瑞的营业收入增长率及其与行业平均值、18家同等及以上规模医药制造业上市公司平均值的比较情况：
从图可见，恒瑞的营业收入增长率有所下滑，在2009年第一季度的时候，还遥遥领先于行业平均值及18家同等及以上规模医药制造业上市公司平均值，2010年第一季度，三者差距明显缩小，而到了2011年，恒瑞的营业收入增长率已经是三者中最低。
根据以上分析，我们认为，恒瑞虽然销售净利率高出行业平均水平较多，但是营业收入增长率已经开始落后，如不采取有效措施，将对公司的盈利能力产生难以估量的影响。我们先来看恒瑞的营业毛利率及其与行业平均值的比较：
从图可见，恒瑞的营业毛利率较高，约为行业平均水平的2倍。也就是说，恒瑞的营业成本率很低，营业成本占营业收入的比重仅为行业平均水平的约1/3。这种结果应该有两种可能：
1、恒瑞的产品结构使然;。
2、恒瑞的生产管理效率高、采购成本控制效果好;。
3、以上二者综合作用的结果。在“§1.4.1营业成本”的分析中，我们注意到，恒瑞2011年第一季度的销售毛利率约为行业平均水平的187.22%，而同期销售净利率仅达到行业平均销售净利率的186.80%。从表面上看，这两个数据没有什么问题，事实上，由于管理费用中绝大部分都是与营业收入不成比例的固定费用，而恒瑞2011年第一季度的营业收入在医药制造业上市公司中排名第17，且占到医药制造业上市公司营业收入总额的2.13%，如果考虑规模效益，销售净利率应该比销售毛利率高才对。恒瑞的三类期间费用中，财务费用为负值，管理费用金额也与去年同期持平，因此，问题应该处在占期间费用总额75.89%的销售费用身上。我们接下来对恒瑞的期间费用进行分析。
恒瑞近四年的销售费用率及其与行业平均销售费用率的比较情况如下图所示：
从图可见，恒瑞的销售费用率高出行业平均水平太多，2011年第一季度的时候，其销售费用率达到了行业平均销售费用率的265.25%，这就不难解释为什么从销售毛利率和销售净利率的对比中我们看不到规模经营的优势了。
根据以上分析，我们认为，恒瑞的营业成本优势非常明显，使得销售净利率远高于行业平均水平。但是由于销售费用率过高，规模经营的优势未能体现出来。
我们通过资产负债率来分析恒瑞的资产负债结构，恒瑞近四年的资产负债率如下图所示：
从图可见，恒瑞的资产负债率一直保持在10%左右，我们将它与医药制造业上市公司的平均水平(以下简称“行业平均水平”)相比较，如下图所示：
从图可见，恒瑞的资产负债率远低于行业平均水平。与行业平均资产负债率相比，恒瑞的举债经营程度低，债权人风险小。那么，恒瑞是否因为资产负债率低、财务杠杆发挥的作用不如医药制造业其他上市公司大，从而对股东投资报酬产生影响呢?从“§1.1资本盈利能力”的分析中，我们知道恒瑞的净资产收益率高于行业平均水平，以比行业平均水平低得多的的资产负债率，达到了比行业平均水平高的净资产收益率。
事实上，恒瑞的举债经营效率从资产、负债、股东权益三者的变动情况也可见一斑，本报告其内，恒瑞在负债增加3.09%的情况下，总资产增加了7.48%，股东权益增加了7.88%，如下表所示：
单位：元币种：人民币项目本报告期末上年度期末本报告期末比上年度期末增减(%)总资产4，187，183，318.233，895，635，295.027.48%股东权益(不含少数股东权益)3，654，186，948.543，387，376，059.557.88%负债总额433，796，850.41420，801，862.473.09%根据以上分析，我们认为恒瑞的举债经营程度低，财务风险小。
本报告期末，恒瑞货币资金期末余额9.52亿元，而负债合计数仅为4.34亿元，即便所有负债全部予以支付，也能剩余5.18亿元，况且还有6.37亿元的应收票据。可以说，恒瑞的资金很充裕，货币资金的可支配度很高。在进行该项分析的时候，我们首先注意到恒瑞的应收票据金额很大，达到6.37亿元。而且应收票据科目本期增加了1.66亿元，即便不考虑本报告期内到期的应收票据所带来的影响，本期实现的营业收入中也至少有12%是通过票据的形式收款的。鉴于这一情况，我们推测恒瑞营业收入的实现可能对代理商的依赖不小。
而且我们还注意到恒瑞没有预收账款，这有可能是宽松的销售政策所导致，也有可能是严谨的财务流程所导致，但是结合“§1.4成本费用情况”的分析，我们认为前者的可能性更大。
从总额上看，恒瑞的`应收账款金额很大，达到11.83亿元，相当于五个季度的净利润。我们再用应收账款周转率指标对应收账款管理效率进行分析，如下图所示：
从图可见，恒瑞的应收账款周转率逐年下降，应收账款回收周期越来越长，与18家同等及以上规模医药制造业上市公司的平均水平差距也越拉越大。
根据以上分析，我们认为恒瑞有必要加强应收账款管理，着力于减少坏账损失和收账费用，以免问题越积累越多。我们用存货周转率来揭示存货管理效率，恒瑞的存货周转率及其与18家同等及以上规模医药制造业上市公司平均水平的比较情况如下图所示：
本报告期“现金及现金等价物净增加额”为负值，为此，我们对经营活动、投资活动、筹资活动三个领域产生的现金流量展开一一分析：本期经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少62.31%，《江苏恒瑞医药股份有限公司2011年第一季度报告》“§3重要事项-§3.1公司主要会计报表科目、财务指标大幅度变动的情况及原因-损益表及现金流量表项目变动情况的说明”中指出经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少62.31%是因为报告期银行承兑汇票结算量增加，实际上，本期“销售商品、提供劳务收到的现金”占营业收入的比例达到99.69%，而上年同期的这一比例仅为96.2%，而且在营业收入比上年同期增长18.75%的情况下，本期“销售商品、提供劳务收到的现金”比上年同期增加了23.06%，因此，我们认为“销售商品、提供劳务收到的现金”并非受到收款方式的影响。
经营活动现金流量的结构情况如下表所示：
本期筹资活动没有产生现金流量。
根据以上分析，我们认为，“现金及现金等价物净增加额”为负值主要是两个原因：
1、“购买商品、接受劳务支付的现金”的大幅度提高;。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇十三
现金流量净额。
1.现金流量结构分析。
(1)现金流入结构分析。
本期公司实现现金总流入xx万元，其中，经营活动产生的现金流入为xx万元，占总现金流入的比例为xx%,投资活动产生的现金流入为xx万元，占总现金流入的比例为xx%,筹资活动产生的现金流入为xx万元，占总现金流入的比例为xx%.
(2)现金流出结构分析。
本期公司实现现金总流出xx万元，其中，经营活动产生的现金流出xx万元，占总现金流出的比例为xx%,投资活动产生的现金流出为xx万元，占总现金流出的比例为xx%,筹资活动产生的现金流出为xx万元，占总现金流出的比例为xx%.
2.现金流动性分析。
(1)现金流入负债比。
现金流入负债比是反映企业由主业经营偿还短期债务的能力的指标。该指标越大，偿债能力越强。本期公司现金流入负债比为0.59,较上年同期大幅提高，说明公司现金流动性大幅增强，现金支付能力快速提高，债权人权益的现金保障程度大幅提高，有利于公司的持续发展。
(2)全部资产现金回收率。
全部资产现金回收率是反映企业将资产迅速转变为现金的能力。本期公司全部资产现金回收率为xx%,较上年同期小幅提高，说明公司将全部资产以现金形式收回的能力稳步提高，现金流动性的小幅增强，有利于公司的持续发展。
三，财务绩效评价。
项目。
当期数据。
上期数据。
增长情况(%)。
流动比率。
速动比率。
资产负债率(%)。
有形净值债务率(%)。
现金流入负债比。
综合分数。
企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。公司本期偿债能力综合分数为52.79,较上年同期提高38.15%,说明公司偿债能力较上年同期大幅提高，本期公司在流动资产与流动负债以及资本结构的管理水平方面都取得了极大的成绩。企业资产变现能力在本期大幅提高，为将来公司持续健康的发展，降低公司债务风险打下了坚实的基础。从行业内部看，公司偿债能力极强，在行业中处于低债务风险水平，债权人权益与所有者权益承担的风险都非常小。在偿债能力中，现金流入负债比和有形净值债务率的变动，是引起偿债能力变化的主要指标。
(二)经营效率分析。
项目。
当期数据。
上期数据。
增长情况(%)。
应收帐款周转率。
存货周转率。
营业周期(天)。
流动资产周转率。
总资产周转率。
分析企业的经营管理效率，是判定企业能否因此创造更多利润的一种手段，如果企业的生产经营管理效率不高，那么企业的高利润状态是难以持久的。公司本期经营效率综合分数为58.18,较上年同期提高24.29%,说明公司经营效率处于较快提高阶段，本期公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面都取得了很大的成绩，公司经营效率在本期获得较大提高。提请分析者予以重视，公司经营效率的较大提高为将来降低成本，创造更好的经济效益，降低经营风险开创了良好的局面。从行业内部看，公司经营效率远远高于行业平均水平，公司在市场开拓与提高公司资产管理水平方面在行业中都处于遥遥领先的地位，未来在行业中应尽可能保持这种优势。在经营效率中，应收帐款周转率和流动资产周转率的变动，是引起经营效率变化的主要指标。
项目。
当期数据。
上期数据。
增长情况。
总资产报酬率(%)。
净资产收益率(%)。
毛利率(%)。
营业利润率(%)。
主营业务利润率(%)。
净利润率(%)。
成本费用利润率(%)。
企业的经营盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。公司本期盈利能力综合分数为96.39,较上年同期提高36.99%,说明公司盈利能力处于高速发展阶段，本期公司在优化产品结构和控制公司成本与费用方面都取得了极大的进步，公司盈利能力在本期获得极大提高，提请分析者予以高度重视，因为盈利能力的极大提高为公司将来迅速发展壮大，创造更好的经济效益打下了坚实的基础。从行业内部看，公司盈利能力远远高于行业平均水平，公司提供的产品与服务在市场上非常有竞争力，未来在行业中应尽可能保持这种优势。在盈利能力中，成本费用利润率和总资产报酬率的变动，是引起盈利能力变化的主要指标。
项目。
当期数据。
上期数据。
增长情况。
主营收入增长率(%)。
净利润增长率(%)。
流动资产增长率(%)。
总资产增长率(%)。
可持续增长率(%)。
企业为了生存和竞争需要不断的发展，通过对企业的成长性分析我们可以预测企业未来的经营状况的趋势。公司本期成长能力综合分数为65.38,较上年同期提高92.81%,说明公司成长能力处于高速发展阶段，本期公司在扩大市场需求，提高经济效益以及增加公司资产方面都取得了极大的进步，公司表现出非常优秀的成长性。提请分析者予以高度重视，未来公司继续维持目前增长态势的概率很大。从行业内部看，公司成长能力在行业中处于一般水平，本期公司在扩大市场，提高经济效益以及增加公司资产方面都略好于行业平均水平，未来在行业中应尽全力扩大这种优势。在成长能力中，净利润增长率和可持续增长率的变动，是引起增长率变化的主要指标。
上市公司财务分析报告（精选14篇）篇十四
增大，公司营业收入的毛利率也从2001年的17.55%提高到34%，每股收益也从2001年的-0.22元增长到2003年的1.43元。净资产收益率、毛利率、净利润率与2002年相比，虽然略有下降(主要为市场竞争激烈，产品价格下调幅度较大)，但仍保持在较高的水平。2003年公司技术开发费的计提从原来占总收入的3%提高到6%，在这种情况下净利润的增长幅度也远远高于收入的增长幅度，说明夏新的成本和费用控制得较理想，表明夏新电子的产业结构调整进展相当顺利，为今后的发展打下了坚实的基础。
夏新手机的市场定位是中高端移动通讯产品，这也可以从2003年夏新手机的平均销售价格高于国产手机品牌中平均价格，平均毛利率也高达34%。高价格带来的高利润，必将引来国内甚至国外企业的竞争，而且中高端手机市场历来是国外品牌的传统领地，可以预见，市场竞争将越来越激烈，公司的利润将越来越低。
同时应注意到，公司的“应收票据”在2003年增加了386858万元，达942026万元，增幅达70%，高额的“应收票据”是否会变成令人头疼的“应收账款”值得重点关注。
总体看来，公司的各项财务指标均在好转，股东权益和总资产稳步上升，但是，公司的流动资产里面，变现能力最差的存货占总资产额的35%，存货周转率更是高达100天，如果存货不能及时消化，随着时间的推移，存货的实际价值将被大打折扣。巨额库存将对公司未来经营构成极大的压力。
s：强项，优势。
(外部)在国内有较高的知名度，2003年评选为“中国市场产品质量用户满意第一品牌，是国内主要手机生产商之一，同行业排名第六，产品(手机)市场占有率达6%，小灵通产品同行业排名第三。2003年中国1243家上市公司竞争力排序夏新居第二。
(内部)有着优秀的营销队伍及良好营销策略，较强的科研开发能力，加上具远见卓识的管理层，致力于发展国产手机的“次核心技术”，成功地实现了产业的转型，从家电生产企业一跃成为手机生产行业的矫矫者。
w：弱项，劣势。
(外部)手机业竟争日趋激烈，行业毛利率日趋下降，公司走的是中高端产品路线，而该层次产品受国外知名品牌的冲越来越大，加之缺乏核心技术，新产品开发滞后，紧靠一款夏新a8手机打天下已显得有点力不从心。低端产品的定位不足，使得公司失去了中国广大的农村等低收入群体市场。国际市场方面因品牌的国际知名度不高，海外市场拓展困难。公司已确立的“3c”产品的战略布局，将面临产业整合的困难，在近期内难见成效，未来形势不容乐观。
(内部)公司员工整体素质不高，作为技术生产型企业专科以上学历仅占员工总人数16%;公司实施的股票激励制度仅限于公司的管理层及技术人员，激励机制不够全面;从股权结构上看，夏新电子有限公司持有56.38%非上市法人股，处绝以控股地位，成一股独大，极易造成过多的关联交易，如公司支付夏新电子有限公司高额的商标使用费，未能作出合理的解释，易产生诚信危机;公司产能过剩，造成存货大量积压，存货管理水平有待提高。公司进军并无任何优势的it业，投产笔记本电脑，投资决策者具太大的冒险性，对公司的稳定发展不利。
o：机会，机遇。
(外部)展望未来，中国经济的平稳增长，城市化进程的加快和农民收入水平的提高，为手机市场的发展提供了良好的消费环境，手机消费需求仍将旺盛。消费者对新功能和新设计的追求，仍将推动产品的更新和市场的增长。同时，数据业务与应用内容的丰富，将加速消费需求的更新。在这些有利因素的带动下。据预计，今后5年，中国手机市场将以7.7%的复合增长率继续保持稳定的增长，2008年市场销售额将达到1200亿元。
(内部)公司曾是我国最知名的激光影碟机制造商，夏新品牌具有较高的市场知名度，公司转型生产gsm手机后，确定了以3c(通讯、it、家电)融合为核心、相关多元化发展的战略方向。公司先后推出了世界首台光盘录像机vdr2000，第一部国产grps手机等，自主开发的笔记本电脑、液晶电视一经推出好评如潮，极具竞争力。公司又投入巨资进军汽车产业，生产车载电视、车载电话等全套汽车电子产品，介入汽车电子这一新兴朝阳产业，将成为公司新的发展机遇。
t：威胁，竞争对手。
(外部)目前手机市场的竟争越来越激烈，不断的价格战使得行业利润步入微利时代，国内竞争对手主要来自波导、tcl、康佳等生产企业。随着通信行业的进一步放开，国际品牌对行业的冲击更加严重，而国外主要生产的是中高端产品，对以中高端产品为主的夏新公司更是雪上加霜。
(内部)公司产品单一，缺乏核心技术，新产品的研发滞后，很难再有在市场上叫得响的产品推出，仅靠一款a8很难继续站稳脚跟，对于80%的收入靠手机销售的夏新公司来说，未来形式更加严竣。尽管公司已确立“3c”产品战略布局，实行产品多元化战略，但收益不会在短期内显现，未来具有太大的不确定性和风险性。尽管2003年公司业绩显赫，但公司未来形式严峻，不容乐观。